淳中科技跌停 两个月前中泰证券海通证券曾研报唱多

　　中国经济网北京1月7日讯 淳中科技(603516.SH)今日跌停，截至收盘报29.42元，跌幅10.00%。  

　　2020年11月4日，中泰证券曾发布研报《淳中科技(603516)：Q3收入高增 看好长期成长》，研究员为闻学臣、何柄谕。该研报给予淳中科技“买入”评级。 

　　研报称，公司前3季度实现营收3.16亿，同比增长12.7%，实现净利润8425万，同比下降12.96%，考虑股权摊销费用2276万元，则公司净利润同比增长10.6%。其中，公司单Q3实现营收1.55亿元，同比增长51.52%，实现净利润0.44亿元，同比增长15.35%，如果考虑股权激励费用（单Q3产生股权激励费用739万元），则净利润同比增长35.24%。 

　　中泰证券指出，报告期内，公司持续加大研发投入，随着公司新产品的不断推出和导入，有利于公司不断丰富产品线、提升平均订单金额、带动公司整体营业收入增长。截至2020H1，公司已获授权专利39项，其中发明专利15项。同时，2020年6月，公司公开发行3亿元可转换公司债券项目获得证监会核准，随着募集资金的到位，公司将继续加快专业音视频芯片的研发进度，以继续保持技术领先优势和提升市场竞争能力。下半年，公司将继续加大研发及销售等人员的招聘力度，进一步拓展公司产品线和完善公司销售网络，我们认为加大研发及销售投入将有利于公司提升其产业竞争优势，在快速发展的显控行业中拓展更多新产品、新客户，看好公司的长期成长。 

　　因此，中泰证券给出的投资建议为预计公司2019/2020/2021年EPS 1.13/1.48/1.92元，对应PE 31.80/24.46/18.80倍，给予“买入”评级。 

　　此外，11月13日，海通证券也发布研报《淳中科技(603516)：走出疫情影响 剔除股权激励费用后利润恢复增长》，给予淳中科技“优于大市”评级，研究员为郑宏达、于成龙、黄竞晶。 

　　海通证券表示，展望2020年下半年，随着“新基建”、超高清视频规划等政策落地，国防、应急管理、医疗、大数据中心等行业需求旺盛，基于行业高景气度和公司既定战略目标，公司将继续加大研发及销售等人员的招聘力度，进一步拓展公司产品线和完善公司销售网络。我们判断四季度随着项目落地，公司业绩有望加速增长，自主芯片替代降低成本的同时提升了公司产品在关键领域的竞争力。 

　　海通证券给出 盈利预测，预计公司2020年-2022年营收分别为5.01、6.52、8.47亿元，净利润分别为1.46、1.88、2.43亿元，EPS分别为1.10 元、1.41元、1.83元每股，参考可比公司估值，并且考虑软硬件全自主可控带来的估值溢价，我们给予2020年动态PE45-50倍，6个月股价合理价值区间为49.5-55元，给予“优于大市”评级。