定增项目落地存疑，长川科技因实控人违规减持收监管函

　　实控人减持比例超5%却未披露。日前，长川科技（300604.SZ）引起了监管的关注。

　　1月5日晚间，深交所对长川科技下发监管函。公告显示，长川科技的控股股东、实际控制人赵轶于2017年11月17日~2020年12月29日期间，持股比例由28.94%减少为23.74%，持股比例变动达到5.20%。

　　根据监管函，赵轶在减持比例达到5%时，未及时披露权益变动报告书，也未停止卖出股份。直至2020年12月30日，长川科技才披露了减持公告。

　　根据公告，2020年12月24日~29日，赵轶通过两次大宗交易减持510万股，占其持有股份的1.62%。按照减持期间收盘均价29.44元计算，赵轶四个交易日累计套现约1.5亿元。

　　Wind数据显示，赵轶整个减持期间，长川科技股价累计上涨72.96%。2020年长川科技股价累计上涨23.18%，大幅跑输创业板指，但自2020年12月起，公司股价持续反弹，当月累计涨幅接近30%，结束此前月线五连阴的颓势。进入2021年，公司股价继续走高，逼近历史高点，迄今四个交易日的累计涨幅接近13%，大幅跑赢创业板指。

　　天眼查显示，长川科技是半导体测试设备制造商，主要产品有测试机、分选机及自动化生产线，自主设计研发探针台。客户一般为下游晶圆制造企业和芯片设计企业。

　　值得一提的是，截至目前，长川科技已经获得国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“大基金”）三次投资。第一财经记者梳理股权历史发现，2015年6月，大基金对尚未IPO的长川科技投资4000万元，持股比例为10%；上市一年多后，大基金又于2018年8月对长川科技的并购标的长新投资进行了投资，投资金额为1.5亿元。截至2020年底，大基金为长川科技第二大股东，持股比例9.87%。

　　不仅如此，2020年12月，大基金二期再度参投长川科技。根据公告，大基金二期参与了全资子公司杭州长川智能制造有限公司（下称“长川制造”）的增资议案。其中，长川科技以自有资金3.4亿元认购长川制造3.4亿元的新增注册资本，大基金二期以3亿元认购公司3亿元的新增注册资本，新引入的投资者杭州天堂硅谷杭实股权投资合伙企业出资2.5亿元。

　　2021年1月6日傍晚，长川科技还披露了定增事项落实函的回复公告。2020年8月发布的定增预案显示，公司计划定增募资6亿元，探针台研发及产业化项目、补充流动资金分别投用3亿元。公司称，该项目成功实施后，预计将打破国外企业在探针台设备领域的垄断，实现自主品牌进口替代，且有利于增加公司盈利来源、优化公司收入结构。

　　2020年10月30日，监管下发定增审核问询函要求长川科技详细说明：补充流动性资金的必要性和合理性，是否与现有资产、业务规模相匹配；探针台研发及产业化项目的具体内容，募投项目和现有业务各自应用领域的区别和联系；实施募投项目基础准备等。

　　第一财经记者注意到，2020年11月20日，长川科技首次回复定增审核问询函时，将募资金额由6亿元下调至3.718亿元，下调比例达38%，主要对补充流动资金的金额进行了大幅下调。

　　不只如此，长川科技的产能利用率不足、存货规模持续上升等现象也被要求逐一说明。财报显示，截至2020年6月30日，长川科技的测试机与分选机的产能利用率分别为42%、51.25%。存货账面原值更是连续三年攀升。2017年~2019年、2020年前三季度，公司存货账面原值分别为5602.88万元、1.06亿元、3.57亿元、3.89亿元。对比来看，2020年前三季度，长川科技实现营业收入5亿元，同比增长147%；实现扣非后归母净利润362万元，同比增长124%。实际盈利规模仍比较小。

　　落实函中，长川科技被要求说明本次研发的第二代全自动超精密探针台的具体研发与投产情况、新增产能能否有效消化等问题。

　　对此，长川科技指出，目前第二代探针台关键技术已完成攻关，正在内部整机调试验证中。预计2021年初将样机投放市场进行客户认证，并于2021年中正式通过客户的认证测试。通过正式认证后，可以根据客户需求逐步开展大规模生产。本次募投项目建成达产后，公司预计将实现年均探针台销售收入约 2.457亿元。

　　公开资料显示，目前全球集成电路的全自动超精密探针台被日本东京电子、东京精密垄断，两者合计占有市场份额超80%。而我国本土集成电路的自主品牌探针台产业化几乎处于空白。长川科技斥资3亿元开发的探针台产业化项目能否打开国产替代局面仍是未知数。