证监会：促进居民储蓄向投资转化 助力扩大内需

　　中国经济网编者按：昨日，证监会党委召开专题会议，学习中央经济工作会议精神。会议指出，着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护，增强投资者信心。

　　专家认为，“双循环”尤其是国内经济大循环，需要生产、消费、要素流动等各环节连结点的畅通，而要素市场中金融要素尤其是资本要素在实体部门融资、供应链金融、消费金融、投资等金融服务和效率方面，是金融服务实体经济运行和各环节点的重要支撑。促进居民储蓄向投资转化和助力扩大内需有机链接，通过资本市场投资端建设增强财富管理功能，正是发挥金融要素在‘双循环’中的特定功能。

　　证监会明确明年六方面工作重点

　　据中国证券报报道，中国证监会消息，12月22日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会和党委（扩大）会，传达学习会议精神。会议明确，明年重点要抓好着力完善资本市场支持科技创新的体制机制；积极发挥资本市场枢纽功能，促进畅通货币政策、资本市场和实体经济的传导机制等六方面工作。

　　中央经济工作会议胜利闭幕后，证监会党委当日下午即召开专题会议，研究学习贯彻会议精神的初步安排。会议强调，明年是“十四五”开局之年，做好明年资本市场工作十分重要。证监会系统要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，坚持系统观念，坚持“建制度、不干预、零容忍”，加强资本市场基础制度建设，稳步提高直接融资比重，着力增强资本市场枢纽功能，为推动经济高质量发展积极贡献力量。重点要抓好以下工作：

　　一是着力完善资本市场支持科技创新的体制机制。积极发挥科创板、创业板、新三板支持创新的功能作用，更好促进科技、资本和产业高水平循环。优化再融资、并购重组等政策，完善股权激励和员工持股等制度，支持优质领军上市公司更好发挥引领作用，带动中小企业创新活动。完善私募股权基金“募投管退”机制，鼓励投早、投小、投科技。

　　二是积极发挥资本市场枢纽功能，促进畅通货币政策、资本市场和实体经济的传导机制。完善多层次资本市场体系，加强各层次股权市场之间的有机联系，促进改善融资结构。科学合理保持IPO、再融资常态化。稳定交易所债券市场，夯实信用基础。

　　三是着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护，增强投资者信心。

　　四是深化资本市场改革开放，持续加强基础制度建设。在注册制改革、健全退市机制、提高上市公司质量、完善证券执法体制机制等方面，持续抓好重点改革措施和关键制度的落地实施。稳妥推进市场、行业和产品高水平双向开放。

　　五是坚持金融创新必须在审慎监管的前提下进行，防止资本无序扩张。严把IPO入口关，完善股东信息披露监管。加强监管协同和信息共享，避免监管真空。

　　六是统筹发展与安全，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战、持久战。进一步完善风险监测、预判和应对处置机制，切实维护股票市场、期货市场平稳运行。持续推动债券违约、私募基金等重点领域风险有序缓释，守牢不发生系统性金融风险的底线。

　　会议要求，要大力推动党建与业务的深度融合，把“两个维护”转化为干事创业的思想自觉和行动自觉。持续推进全面从严治党，强化对监管工作全流程全链条的监督，严格纪律约束。适应注册制改革新变化，进一步完善对发行审核注册等公权力的监督制约机制。努力打造“忠专实”的干部队伍，着力锤炼“七种能力”，增强担当意识，提高担当本领。

　　强调促进居民储蓄向投资转化 大力发展权益公募基金

　　据每日经济新闻报道，值得注意的是，在上述工作部署中，证监会将增强市场的财富管理功能、促进居民储蓄向投资转化与助力扩大内需联系了起来。

　　对此，复旦大学金融研究院教授、博士生导师张宗新分析认为，“双循环”尤其是国内经济大循环，需要生产、消费、要素流动等各环节连结点的畅通，而要素市场中金融要素尤其是资本要素在实体部门融资、供应链金融、消费金融、投资等金融服务和效率方面，是金融服务实体经济运行和各环节点的重要支撑。

　　“证监会所强调的促进居民储蓄向投资转化和助力扩大内需有机链接，通过资本市场投资端建设增强财富管理功能，正是发挥金融要素在‘双循环’中的特定功能，有助于疏通国内经济大循环‘堵点’并打通‘双循环’的中心节点，这与中央经济工作会议提出的需求侧改革导向高度一致”，张宗新表示。

　　虽然今年来A股市场各大指数都有不同程度的涨幅，不过不少个人投资者的投资收益可能并不理想。据Choice数据统计，截至今日收盘，在A股市场上，有1725只股票今年来的累计涨幅为负值，占比达41.87%。

　　相比之下，虽然今年来行情有不少波折，但2020年对多数机构投资者而言又是丰收的一年。

　　此次会议提出，将“继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。”

　　在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，A股要形成长牛、慢牛，有赖于权益类产品真正能够吸引长期资金进入市场。

　　他认为：“目前我们的市场不缺钱、也不缺机构，主要缺的是长期资金来源，原因在于我们的金融机构没有能力开发出能满足家庭理财需求的中长期产品，尤其是权益类产品。因此，证监会要求金融机构大力发展权益类产品，包括股票基金和权益类资管产品。而我们的金融机构要想做大做强权益类产品的市场，除了要做好投资者教育，还需要做好自己的产品研发。”

　　此外，这次会议还提到了“推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接”。

　　对此，董登新向记者指出，养老金是真正意义上的长期资金，那么应该如何将养老金导入资本市场呢？首先要做大养老金规模，其次是资本市场要为养老金提供保值增值的机会，进而形成互利、共赢的格局。